মার্কিন প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্পের বাণিজ্য নীতির কারণে মার্কিন ডলার ১৯৭৩ সালের পর আর কখনও দেখা যায়নি এমন স্তরে নেমে যাচ্ছে, যা বিশ্বব্যাপী বিনিয়োগকারীদের মধ্যে উদ্বেগের জন্ম দিয়েছে, রিপোর্ট অনুসারে।
২০২৫ সালে ডলার সূচক ১০% এরও বেশি কমেছে
ফিনান্সিয়াল টাইমস জানিয়েছে, পাউন্ড, ইউরো এবং ইয়েন সহ ছয়টি মুদ্রার বিপরীতে ডলার সূচকের শক্তি পরিমাপ করে, এই বছর এখন পর্যন্ত ১০% এরও বেশি কমেছে। রিপোর্ট অনুসারে, সোনা-সমর্থিত ব্রেটন উডস সিস্টেমের সমাপ্তির পর থেকে এটি বছরের সবচেয়ে খারাপ শুরু।
ডোনাল্ড ট্রাম্পের ট্যারিফ যুদ্ধ এবং ঋণ উদ্বেগ মার্কিন ডলারের উপর প্রভাব ফেলে
আইএনজি-এর একজন ফরেক্স কৌশলবিদ, ফ্রান্সেস্কো পেসোল ব্যাখ্যা করেছেন যে, “ডলার ট্রাম্প ২.০-এর অনিয়মিত নীতির চাবুক মারার ছেলে হয়ে উঠেছে,” রিপোর্টে উদ্ধৃত করা হয়েছে। তিনি ট্রাম্পের স্টপ-স্টার্ট ট্যারিফ যুদ্ধের দিকেও ইঙ্গিত করেছেন, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বিশাল ঋণের চাহিদা এবং ফেডারেল রিজার্ভের স্বাধীনতা নিয়ে উদ্বেগ বিনিয়োগকারীদের জন্য নিরাপদ আশ্রয়স্থল হিসেবে ডলারের আকর্ষণকে দুর্বল করে দিয়েছে, যেমনটি ফাইন্যান্সিয়াল টাইমস উদ্ধৃত করেছে।
সোমবার মার্কিন সিনেট ট্রাম্পের “বড়, সুন্দর” কর বিলের সংশোধনীতে ভোটাভুটি শুরু করার প্রস্তুতি নেওয়ার সময় মুদ্রার মান ০.২% কমেছিল। এই বিল আগামী দশকে মার্কিন ঋণের স্তূপে ৩.২ ট্রিলিয়ন ডলার যোগ করবে বলে আশা করা হচ্ছে এবং ওয়াশিংটনের ঋণের স্থায়িত্ব নিয়ে উদ্বেগ বাড়িয়েছে, যার ফলে মার্কিন ট্রেজারি বাজার থেকে বিপুল সংখ্যক লোক বেরিয়ে গেছে, যেমনটি ফিনান্সিয়াল টাইমসের প্রতিবেদনে বলা হয়েছে।
প্রতিবেদন অনুসারে, মার্কিন ডলারের বিশাল পতন বছরের প্রথমার্ধে সবচেয়ে খারাপ এবং ২০০৯ সালের পর ছয় মাসের মধ্যে এটি সবচেয়ে দুর্বল।
বন্ড গ্রুপ পিমকোর বৈশ্বিক স্থায়ী আয়ের প্রধান বিনিয়োগ কর্মকর্তা অ্যান্ড্রু বলস এপ্রিল মাসে মার্কিন রাষ্ট্রপতির ঘোষিত ‘মুক্তি দিবস’ শুল্কের দিকে ইঙ্গিত করে বলেছেন, “মুক্তি দিবসের পরিপ্রেক্ষিতে, মার্কিন নীতি কাঠামোর পরিপ্রেক্ষিতে আপনি একটি ধাক্কা খেয়েছেন,” যেমনটি প্রতিবেদনে উদ্ধৃত করা হয়েছে।
বলস হাইলাইট করেছেন যে বিশ্বের ডি ফ্যাক্টো রিজার্ভ মুদ্রা হিসাবে ডলারের মর্যাদার জন্য কোনও উল্লেখযোগ্য হুমকি ছিল না, তবে এর অর্থ এই নয় যে আপনি “মার্কিন ডলারে উল্লেখযোগ্য দুর্বলতা আনতে পারবেন না”, যেমনটি ফিনান্সিয়াল টাইমস উদ্ধৃত করেছে। তিনি এমনকি বিশ্বব্যাপী বিনিয়োগকারীদের মধ্যে তাদের ডলার এক্সপোজারের আরও বেশি হেজ করার পরিবর্তনের দিকেও ইঙ্গিত করেছেন, এমন একটি কার্যকলাপ যা নিজেই গ্রিনব্যাককে নিম্নমুখী করে তোলে, রিপোর্ট অনুসারে।
ফেডের সুদের হার কমানোর প্রত্যাশা
এই বছর ডলারের দাম কমার আরেকটি কারণ হল, মার্কিন অর্থনীতিকে সমর্থন করার জন্য ফেড আরও আক্রমণাত্মকভাবে সুদের হার কমাবে বলে প্রত্যাশা বৃদ্ধি, যা ট্রাম্প ক্রমাগত জোর দিয়ে আসছেন, ফিউচার চুক্তিতে দেখা গেছে যে আগামী বছরের শেষ নাগাদ কমপক্ষে পাঁচটি কোয়ার্টার-পয়েন্ট সুদের হার কমানোর সম্ভাবনা রয়েছে, রিপোর্ট অনুসারে।
বর্ধিত হেজিং ডলারের মূল্যবৃদ্ধি রোধ করে
যদিও, ING-এর পেসোল আরও উল্লেখ করেছেন যে, “বিদেশী বিনিয়োগকারীদের ডলার-নির্মিত সম্পদের জন্য আরও বেশি FX হেজিংয়ের প্রয়োজন হচ্ছে, এবং এটি মার্কিন ইকুইটি রিবাউন্ডের পরে ডলারকে বাধা দেওয়ার আরেকটি কারণ, যেমনটি ফাইন্যান্সিয়াল টাইমস উদ্ধৃত করেছে।
বিশ্লেষকরা সামনে ধীর পতনের পূর্বাভাস দিয়েছেন
বীমা গ্রুপ জুরিখের প্রধান বাজার কৌশলবিদ, গাই মিলার ভবিষ্যদ্বাণী করেছেন যে, “একটি দুর্বল ডলার একটি জনবহুল বাণিজ্যে পরিণত হয়েছে, এবং আমি সন্দেহ করি যে পতনের গতি ধীর হবে,” যেমনটি প্রতিবেদনে উদ্ধৃত করা হয়েছে।
মার্কিন ডলার এখন এত তীব্রভাবে কেন পতনশীল?
প্রধানত ট্রাম্পের অপ্রত্যাশিত বাণিজ্য নীতি, ক্রমবর্ধমান মার্কিন ঋণ এবং ফেডারেল রিজার্ভ সুদের হার কমাবে এমন প্রত্যাশার কারণে।
ইতিহাসের তুলনায় এই পতন কতটা খারাপ?
১৯৭৩ সালের পর এক বছরের এটি সবচেয়ে খারাপ শুরু এবং ২০০৯ সালের পর ছয় মাসের সবচেয়ে বড় পতন।
মোটিভেশনাল উক্তি